美联储报告称利率重回近零水平的风险依然存在

腾龙娱乐官网站客服电话19728795768同步威纽约联邦储备银行与旧金山联邦储备银行共同发布的新报告指出，尽管目前短期借贷成本较高，但美联储在未来数年内将短期利率目标重新调整至接近零水平的风险依然持续存在。

这份报告由纽约联邦储备银行主席约翰·威廉姆斯共同撰写，并于本周一公布。报告指出，从长期来看，央行利率目标降至超低水平的风险目前处于过去十五年观察到的最低水平。然而，研究者们补充道，鉴于近期的不确定性增加，利率重返接近零水平的可能性依然存在。通常情况下，接近零的联邦基金利率目标与经济困境及其后续阶段相关联。美联储在2008年金融危机爆发后，将短期利率目标定在零水平，直至2015年末。2020年3月，因新冠疫情，美联储再次将利率降至这一水平。自2022年春季起，美联储开始大幅加息，以应对数十年来最严重的通胀。

为了实现就业和物价稳定的目标，美联储采用的利率目标接近零，这对央行官员构成了重大挑战。为了在超低利率目标提供的刺激之外增加额外刺激，官员们不得不采取争议较大的债券购买计划，以降低长期利率，这导致美联储的资产负债表规模大幅膨胀。美联储还必须采用沟通策略，以期增强低利率的刺激效果。

近期利率接近零的情况是在长期利率下降趋势和通胀压力下降趋势的背景下出现的。过去几年的经历为央行带来了全新的挑战。疫情引发的高通胀水平已大幅下降，但美联储目前的利率目标区间在4.25%至4.5%之间，相对于近年来的经验而言，仍处于较高水平。此外，由于贸易政策的影响，其对未来的展望也充满了不确定性。

截至6月，美联储官员预计到2027年将把目标利率下调至3.4%，并将于今年开始这一进程。该央行还面临唐纳德·特朗普总统要求加快宽松政策的压力。与此同时，官员们一直在上调与经济表现相对应的中性利率的预测。目前这一预测为3%，而这一预测以及6月的预测表明，与近年来相比，美联储在不触及零利率的情况下进行降息时，可能会有更多的缓冲空间。